市场回顾 | 中资投资级美元债表现疲软,高收益债持续下跌
发布时间:[2021年12月01日 15:37]

全球债券市场情況


10月中旬-11月中旬EM美元债新发行规模录得557亿美元


•亚洲美元债新发行规模为293亿美元(占新兴市场美元新债53%),其中中资新发193亿美元债券,各板块均有贡献。亚洲其他国家和地区共发行100亿美元债券。•EMEA地区新发行规模为166亿美元,主要由主权、金融、能源、矿产板块贡献。•拉美地区美元债新发行规模为98亿美元,主要由主权、金融、能源板块贡献。


全球债券市场情况
2021年10月中-11月中全球债券市场利差走势 


  


数据来源:BloombergBAML、易方达,数据截至20211112日。

202110月中-11月中全球债券市场收益率走势     


数据来源:BloombergBAML、易方达,数据截至20211112日。

202110月中-11月中全球债券市场收益率与利差变动      





数据来源:BloombergBAML、易方达,数据截至20211112日。

202110月中-11月中全球市场总收益表现

数据来源:BloombergBAML、易方达,数据截至20211112日。


中资美元债市场表现


中资投资级美元债10月中-11月中旬表现疲软,总收益为-0.27%
•投资级板块中除地产之外,整体变动不大。金融板块中,AMC名字双向交易,利差3-8bp内窄幅变动;油气和公用事业等国企板块利差多收窄3-10bp;科技板块BAT利差多收窄3-5bp;美团30利差加宽20bp;消费板块中,海底捞受关店信息影响,利差本月加宽50bp;投资级地产依然较弱,远洋地产下跌1-8pt,万科、世茂价格下跌1-5pt,其余名字价格小幅下跌;城投板块本月收益率多上行15-30bp,弱资质名字如青岛华通、山东高速金融、水发集团等价格下跌1-3pt;


中资高收益美元债10月中-11月中旬继续下跌,总收益为-4.12%
•本月地产板块较上月跌幅减弱,但依然录得较大下跌。Iboxx中资高收益地产指数显示本月下跌6.54%。强资质BB地产中,碧桂园价格下跌1-5pt;世茂价格下跌5-10pt;路劲价格下跌1-5pt;其余BB/B名字中,奥园价格大幅下挫25-30pt;其余名字多下跌2-8pt;融创价格反弹1-4pt;单B较弱主体中,建业反弹5-10pt;绿地反弹10-20pt;佳兆业价格下跌7-20pt;阳光城价格下跌20-65pt,短端大幅下挫,其余名字多继续下跌10-30pt;

数据来源:BloombergBAML、易方达,数据截至20211112日。


新兴市场美元主权债市场表现


亚洲地区美元主权债表现较弱

• 印尼主权债利差收窄5-15bp;菲律宾主权债利差收窄10-15bp。前沿国家中,斯里兰卡中长端价格下跌0.5-1pt,短端价格上涨1-3pt;蒙古价格下跌0.3-0.5pt;巴基斯坦价格上涨0.5-1pt


拉美地区美元主权债表现较弱

• 巴西主权债价格下跌0.5-2.5pt;厄瓜多尔主权债价格下跌1-5pt;投资级名字中,墨西哥利差加宽5-25bp;哥伦比亚利差加宽5-30bp;秘鲁和智利利差窄幅波动;


EMEA地区美元主权债表现不一

•  南非价格持平至上涨2.5pt;土耳其价格持平至上涨3pt;俄罗斯主权债价格下跌0.5-1pt;乌克兰价格下跌1-4pt;海湾地区投资级国家,阿联酋、沙特、卡塔尔主权债双向交易,利差±15bp;高收益国家方面,巴林价格持平至上涨4pt;阿曼价格持平至下跌1pt

海外债市回顾与展望– 20211118

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易方达资产管理(香港)有限公司(“易方达香港”)成立于2008年,获得香港证监会核准,从事第一类(证券交易)、第四类(就证券提供意见)及第九类(提供资产管理)受规管活动。易方达香港作为易方达基金管理有限公司(“易方达基金”)唯一的国际业务平台,在香港布局多年,为全球投资者提供包括权益、固收及另类投资等类别的双向及跨境资产管理服务,并在香港本地、欧洲及美国布局了多只公募、私募及ETF产品。公司旗下产品多次被包括MorningstarLipperAsianInvestorBenchmark在内的权威机构授予殊荣,所获成绩在同行业中遥遥领先。


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