全球債券市場情況

10月中旬-11月中旬EM美元債新發行規模錄得557億美元

•亞洲美元債新發行規模爲293億美元（占新興市場美元新債53%），其中中資新發193億美元債券，各板塊均有貢獻。亞洲其他國家和地區共發行100億美元債券。•EMEA地區新發行規模爲166億美元，主要由主權、金融、能源、礦産板塊貢獻。•拉美地區美元債新發行規模爲98億美元，主要由主權、金融、能源板塊貢獻。

全球債券市場情況

2021年10月中-11月中全球債券市場利差走勢  

  

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年11月12日。

2021年10月中-11月中全球債券市場收益率走勢     

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年11月12日。

2021年10月中-11月中全球債券市場收益率與利差變動      

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年11月12日。

2021年10月中-11月中全球市場總收益表現  

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年11月12日。

中資美元債市場表現

中資投資級美元債10月中-11月中旬表現疲軟，總收益爲-0.27%
•投資級板塊中除地産之外，整體變動不大。金融板塊中，AMC名字雙向交易，利差3-8bp內窄幅變動；油氣和公用事業等國企板塊利差多收窄3-10bp；科技板塊BAT利差多收窄3-5bp；美團30利差加寬20bp；消費板塊中，海底撈受關店信息影響，利差本月加寬50bp；投資級地産依然較弱，遠洋地産下跌1-8pt，萬科、世茂價格下跌1-5pt，其余名字價格小幅下跌；城投板塊本月收益率多上行15-30bp，弱資質名字如青島華通、山東高速金融、水發集團等價格下跌1-3pt;

中資高收益美元債10月中-11月中旬繼續下跌，總收益爲-4.12%
•本月地産板塊較上月跌幅減弱，但依然錄得較大下跌。Iboxx中資高收益地産指數顯示本月下跌6.54%。強資質BB地産中，碧桂園價格下跌1-5pt；世茂價格下跌5-10pt；路勁價格下跌1-5pt；其余BB/B名字中，奧園價格大幅下挫25-30pt；其余名字多下跌2-8pt；融創價格反彈1-4pt；單B較弱主體中，建業反彈5-10pt；綠地反彈10-20pt；佳兆業價格下跌7-20pt；陽光城價格下跌20-65pt，短端大幅下挫，其余名字多繼續下跌10-30pt；

數據來源：Bloomberg、BAML、易方達，數據截至2021年11月12日。

新興市場美元主權債市場表現

亞洲地區美元主權債表現較弱

•印尼主權債利差收窄5-15bp；菲律賓主權債利差收窄10-15bp。前沿國家中，斯裏蘭卡中長端價格下跌0.5-1pt，短端價格上漲1-3pt；蒙古價格下跌0.3-0.5pt；巴基斯坦價格上漲0.5-1pt。

拉美地區美元主權債表現較弱

• 巴西主權債價格下跌0.5-2.5pt；厄瓜多爾主權債價格下跌1-5pt；投資級名字中，墨西哥利差加寬5-25bp；哥倫比亞利差加寬5-30bp；秘魯和智利利差窄幅波動；

EMEA地區美元主權債表現不一

•  南非價格持平至上漲2.5pt；土耳其價格持平至上漲3pt；俄羅斯主權債價格下跌0.5-1pt；烏克蘭價格下跌1-4pt；海灣地區投資級國家，阿聯酋、沙特、卡塔爾主權債雙向交易，利差±15bp；高收益國家方面，巴林價格持平至上漲4pt；阿曼價格持平至下跌1pt；

海外債市回顧與展望– 20211118

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易方達資産管理（香港）有限公司（“易方達香港”）成立于2008年，獲得香港證監會核准，從事第一類（證券交易）、第四類（就證券提供意見）及第九類（提供資産管理）受規管活動。易方達香港作爲易方達基金管理有限公司（“易方達基金”）唯一的國際業務平台，在香港布局多年，爲全球投資者提供包括權益、固收及另類投資等類別的雙向及跨境資産管理服務，並在香港本地、歐洲及美國布局了多只公募、私募及ETF産品。公司旗下産品多次被包括Morningstar、Lipper、AsianInvestor、Benchmark在內的權威機構授予殊榮，所獲成績在同行業中遙遙領先。

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