本文數據區間2022年4月14日 -
5月13日
全球債券市場情況
2022年4月中-5月中EM美元債新發行規模錄得183億美元；
· 亞洲美元債新發行規模為135億美元（占新興市場美元新債74%），其中中資新發發行77億美元債券，各板塊均有貢獻。亞洲其他國家和地區共發行58億美元債券。
· EMEA地區新發行規模為24億美元，金融、交運板塊貢獻最高。
· 拉美地區美元債新發行規模為24億美元，公用事業、消費板塊貢獻較高。
2022年4月中-5月中全球債券市場利差走勢
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2022年5月13日。
2022年4月中-5月中全球債券市場收益率走勢
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2022年5月13日。
2022年4月中-5月中全球債券市場收益率與利差變動
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2022年5月13日。
2022年4月中-5月中全球市場總收益表現
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2022年5月13日。
中資美元債市場表現
中資投資級美元債4月中-5月中旬受美債收益率上行影響，總收益為-1.59%，全年總收益為-8.08%
· 美債收益率繼續上行，導致投資級板塊回報繼續承壓，板塊表現不一。金融債方面，AMC板塊利差加寬5-30bp，長端加寬較多。租賃板塊表現較好，利差收窄5-20bp；油氣類利差收窄5-10bp；TMT板塊利差平均加寬10bp；投資級地產中，價格平均下跌1.5-2pt。城投板塊估值繼續調整，收益率隨基準利率繼續上行。
中資高收益美元債4月中-5月中旬價格繼續下跌，總收益為-6.86%，全年總收益為-28.97%
· 跟蹤期內中資高收益板塊價格繼續下跌，地產板塊結束反彈。全月來看，板塊整體價格下跌1.5-2pt。消費及中資企業類高收益板塊，價格基本持平。博彩板塊整體下跌，受到境內疫情導致遊客減少的衝擊，價格平均下跌5-9pt。
新興市場美元主權債市場表現
亞洲地區美元主權債收益率隨基準利率上行，利差有所加寬
· 投資級方面，中國、韓國、馬來西亞基本持平，印尼、菲律賓主權債利差加寬20-30bp。前沿國家中，蒙古價格下跌1-3.5pt；受到政局動盪的衝擊，巴基斯坦價格下跌6-9pt；斯里蘭卡價格下跌3.5-4.5pt。
拉美地區美元主權債表現較弱，利差普遍加寬
· 投資級短端利差明顯加寬，墨西哥利差基本持平，秘魯、巴拿馬、哥倫比亞等利差加寬5-25bp。高收益方面，巴西價格下跌1-2pt，多明尼加、哥斯大黎加、瓜地馬拉、薩爾瓦多等價格下跌2-5pt。
EMEA地區美元主權債明顯下行，中東、東歐、非洲等國家表現均承壓
· 俄烏衝突持續，俄羅斯、土耳其價格下跌3-5pt，烏克蘭美元債價格上漲3-4pt；羅馬尼亞、波蘭等基本持平。非洲方面，表現承壓，奈及利亞、塞內加爾價格下跌5-7pt，埃及、迦納、肯亞價格下跌4-6pt。中東方面，投資級海灣地區國家利差普遍加寬，阿聯酋、卡達、科威特、沙特、以色列利差加寬10-25bp；高收益方面，巴林、阿曼、約旦價格下跌1-4pt。
資料來源：Bloomberg、BAML、易方達，資料截至2022年5月13日。
備註本文相關指數說明：
中資IG - ICE BofA Asian Dollar Investment Grade Corporate China Issuers Index
中資HY - ICE BofA Asian Dollar High Yield Corporate China Issuers Index
亞洲IG - ICE BofA High Grade Asia Emerging Markets Corporate Plus Index
亞洲HY - ICE BofA High Yield Asia Emerging Markets Corporate Plus Index
拉美IG - ICE BofA High Grade Latin America Emerging Markets Corporate Plus
拉美HY - ICE BofA High Yield Asia Emerging Markets Corporate Plus Index
EMEA IG - ICE BofA High Grade EMEA Emerging Markets Corporate Plus Index
EMEA HY - ICE BofA High Yield EMEA Emerging Markets Corporate Plus Index
US IG - Bloomberg Barclays US Corporate Total Return Value Unhedged USD
Euro IG - Bloomberg Barclays Pan European Aggregate Corporate TR Index Value Unhedged
EM IG - Bloomberg Barclays Emerging Markets Investment Grade TR Index Value Unhedged
US HY - Bloomberg Barclays US Corporate High Yield Total Return Index Value Unhedged
Euro HY - ICE BofA Euro High Yield Index
EM HY - Bloomberg Barclays Emerging Markets High Yield Total Return Index Value
Unhedged
易方達香港固收投研團隊
易方達香港固收投研團隊：易方達擁有國內資產管理行業最大的固定收益投研團隊，資產管理規模位於行業前三水準，且投資業績在前十大基金公司中遙遙領先。依託于易方達母公司強大的固收業務平臺，香港團隊管理的多隻固收產品也取得了不俗的業績。旗下產品多次獲得Lipper、Asian Investor、Benchmark在內的權威機構頒發的獎項。
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